英鎊基本面展望∶英國首相要求結束罷工，高通脹持續損害英鎊前景

假期結束後，企業即將出現銷售和利潤的下滑；英國商業環境充滿挑戰，可能令能源救濟計劃縮水85%；未來一周值得關注的事件風險包括英國GDP、美國通脹和密歇根大學消費者信心指數。

英鎊基本面展望∶看跌

假期結束後，企業即將迎來銷售和利潤的下滑

本周我們將看到零售企業Sainsbury’s JD Sports、Tesco、Marks and Spencers和Asos公布假期銷售情況。目前，考慮到鐵路和郵局罷工的背景，預計假期銷售不像市場曾擔心的那樣糟糕。

剛剛過去的聖誕節是第一個沒有Covid限制的聖誕假期，考慮到生活成本遭到擠壓、通貨膨脹數據達到兩位數，食品和服裝零售企業表現良好。市場研究機構Kantar的數據顯示，聖誕假期期間Tesco和Sainsbury的食品銷售額分別上漲了6%和6.2%。然而，報告顯示銷售量仍處於較低水平，這或許意味著投資者期待銷售數據的公布，以便對盈利能力前景做出更好的預期。

英國零售企業Next的指導意見通常被視為英國消費經濟的風向標，預計整個2023年英國零售銷售和利潤都將下降；屆時英國央行預計將實施限制性策略、直到通貨膨脹率下降為止。

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英國商業環境頗具挑戰性，可能會看到能源救濟減少85%

英國政府將在本周向議會宣布在下一個財政年度減少企業無法負擔的能源支持計劃（減少大約85%）。英國財政大臣亨特的辦公室傳達了為納稅人提供長期可負擔性和資金價值的需要。就此而言，天然氣價格大幅下降，但仍高於2021年初的時候。

從鐵路到醫療保健的數千名工人因要求提高工資而繼續採取罷工行動，英國首相蘇納克向工會領導人發出了”建設性”談判的邀請，工會的要求是在英國通貨膨脹率升至10%以上後提出的；與歐盟不同的是，英國還沒有從高通貨膨脹中恢復過來。

未來一周影響英鎊/美元的事件風險

英國本周的具體事件風險相當少，但我們將通過11月的GDP數據深入了解英國的經濟狀況。然而，美國在周四的前幾個交易日有可能是2023年最重要的數據之一，即CPI。我們已經目睹了多個較低的通脹數據，這與不斷擴大的勞動力市場形成鮮明對比。較低的通貨膨脹率表明，利率不需要太高，而更多的就業數據表明，經濟中有更多的支出，能夠推動價格上漲。最後，全球石油和天然氣價格緩解、就業市場蓬勃發展之際，周五密歇根大學消費者信心指數初值繼續朝著積極的方向發展。(Richard Snow撰 Ashley譯)

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