摘要：歐央行加息50基點結束負利率，美元、油價同時承壓，原因為何？利比亞石油產量回升、北溪1號輸送量超預期，WTI原油存進一步回調風險，後市節奏如何把握？
歐央行加息50基點結束負利率，美元、油價同時承壓！
周四（7月21日）歐央行於利率決議上宣布將三大關鍵利率上調50基點，開啟了11年以來首次加息，以確保歐元區中期通脹率低於2%的目標。此外，歐央行推出一項新的債券購買計劃——傳導保護機制（TPI），旨在幫助負債更多的歐元區國家，並防止歐元區內部的金融分裂。
毫無疑問，歐央行隔夜的舉措標誌着歐洲近十年的負利率時代宣告結束，同時暗示歐央行9月份有望進一步大幅加息。路透社旗下媒體IFR評拉加德講話稱，歐洲央行行長拉加德對前瞻性指引的解釋使得9月加息75個基點擺在了桌面上。數據公布後，美元承壓下跌，歐元/美元一度升至1.0270上方。
美元指數：
來源：tradingview
有意思的是，在歐央行宣布加息前夕，WTI原油出現快速下跌，因意大利總統辦公室公告顯示，意大利總統已接受德拉吉的辭職，這意味德拉吉組建了18個月的政府宣告解體。而在歐央行宣布加息後，以美元計價的油價並未得到明顯提振。
WTI原油周四（7月21日）自高位100.0美元一度重挫5%至日內低位94.61美元，刷新自7月14日以來一周新低。儘管其後油價跌幅有所收窄，但最終仍收跌3.39%，再度擊穿100美元關口。
究其原因，意大利債務占國內生產總值（GDP）超過150%，歐央行加息推升意大利國債收益率，令其償債成本上漲、違約風險增加。據歐盟最新發布的經濟預測顯示，歐元區2022年經濟增速預期從春季預測的2.7%下降至2.6%，明年增長預期從上次的2.3%大幅下降至1.4%。
值得留意的是，油價的下跌同時受累於北溪1號管道天然氣供應的超額恢復。周四（7月21日）德國能源監管機構表示，“北溪-1”天然氣管道結束年度常規維護，恢復供氣。在恢復供氣的第一天（21日），日輸送量約為最大輸送量的40%，超過此前預計的30%，與該管道開始維護之前的輸送量相當。
不過，三大評級機構之一的惠譽表示，儘管北溪一號重新啟動，但歐盟公司仍面臨天然氣供應中斷的風險。事實上，德國副總理兼經濟與氣候保護部長哈貝克昨日宣布了新的能源安全方案，德國將進一步收緊此前的天然氣儲備計劃以應對今年秋冬季的天然氣和能源短缺。據報道顯示，新的目標是到11月1日之前完成95%的天然氣儲備，這意味德國的天然氣存儲設施必須在9月1日之前達到75%的儲氣量，在11月1日之前達到95%，超過此前計劃的90%。
筆者認為，昨日油價的表現表明，供需端影響仍占據主導地位，在歐央行加息、收緊天然氣儲備計劃之際，預計油價將無法從美元下跌中獲得更多提振。
另一方面，石油供給端迎來變量，周四（7月21日）利比亞部長表示，利比亞石油產量回升至70萬桶/日以上；利比亞石油產量將在7至10天內恢復至120萬桶/日。
值得留意的是，2022年4月，利比亞國家石油公司宣布該國最大油田色拉拉油田等遭遇“不可抗力”，石油生產被迫中斷。7月17日，利比亞石油和天然氣部發表聲明，宣布正式恢復已中斷近3個月的港口石油出口。一旦利比亞將全面恢復所有石油產區的生產活動，日產量有望恢復至300萬桶。
筆者認為，在供需端出現新的壓力下，油價短期仍面臨進一步回調的壓力，投資者可重點關注94.0美元水平得失，一旦油價短期內無法有效收復100美元，則需警惕後市進一步回落考驗85.0美元附近支持的可能。
WTI原油技術分析：失守100美元關口，警惕下行風險
WTI原油4小時圖：
來源：tradingview
4小時圖顯示，WTI原油目前擊穿100美元關口，同時擊穿江恩線8/1，暗示後市面臨進一步回調風險。不過，值得留意的是，WTI原油自3月以來開啟的跌勢存在下行動力衰竭的可能，因而短期油價或繼續圍繞100美元關口展開爭奪。
若WTI原油最終企穩並重返100美元關口上方，預計反彈格局仍有望延續，上方關注110.0-111.0區域阻力。不過，若遲遲未能收復100美元關口，則需警惕進一步下行考驗下方85.0附近支持的可能。（Billy撰）
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