《環富通基金頻道１１日專訊》景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭發表關於約
翰遜辭任英國首相的投資啟示及觀點。他指，由於缺乏明確的領導班子及支持增長的政策，英國
經濟可能進一步惡化。由於約翰遜打算在大選前加速推進一系列民粹主義減稅措施，在上個月執
政黨內成員不信任投票中，他僅僅幸免於難。英國財政大臣蘇納克（Ｒｉｓｈｉ Ｓｕｎａｋ）
最先辭職，目前是人們看好的接班人之一。在辭職信中，他表示不同意減稅政策，轉而支持優先
控制高通脹水平的政策。
＊更難統一制定明確政策，長時間抗通脹恐致失誤＊
雖然目前猜測誰將接任首相仍言之尚早，但仍可合理地假設英國政府會在統一制定明確的策
略及政策上變得難上加難。政府優先穩增長或抗通脹的需時愈長，政策失誤的機會愈高。英倫銀
行很可能持續加息，下個月有望加息５０點子，以應對高通脹，這可能意味著隨著利率及收益率
上升，英鎊早已處於歷史性疲弱狀態，不太可能進一步暴跌。英國的信貸及存續期於目前的水平
都開始更具吸引力，４％的企業債券收益率反映了大部分的通脹風險。
從英國股市角度看，富時全股指數（ＦＴＳＥ ＡＳＸ）僅約２７％的收益來自英國市場，
而超過７０％的收益來自環球市場。儘管英鎊維持疲軟，但市場可能存在以低價買入優質國際公
司股票的機會。特別看好旗下業務現金流強的大型跨國公司，當中許多公司是各自所在領域的表
表者。
＊關注下任首相看法，包括對歐盟及淨零排放態度＊
趙耀庭又認為要關注下任首相不同方面的看法及首要目標，包括在脫歐談判中，英國對歐盟
的態度，包括《北愛爾蘭議定書》；經濟態度方面，低稅率、低干預經濟相比財政寬鬆、高干預
主義；對烏克蘭衝突的態度以及援助程度，包括未來國防開支承諾；淨零排放態度方面，一些黨
內右翼候選人無疑將會試圖推翻部分排放承諾以及更加支持水力壓裂等。（ｗａ）
