原標題：會計江湖｜資產是「地雷」：控得好是實力，控不好是壓力
資產是會計中一個基本要素，也是企業實力的重要體現。但資產往往也是容易引起爭議、讓利益相關者夜不成眠的風險點之一，說不準什麼時候就會「爆雷」，因此企業通過會計記錄、財產清查等一系列制度安排來保護資產的安全完整。
資產管控得好，將來就會有現金利益的流入，面子上就會好看，投資者就有信心；資產管控得不好，就可能會像地雷一樣一顆顆引爆，裡子千瘡百孔，給日常經營帶來很大的壓力。
先看一個故事。
電影《非誠勿擾》的片頭，葛優扮演的主人公「秦奮」，發明了一個所謂的「分歧終端機」，與范偉扮演的投資人「范先生」達成「共識」，以100萬英鎊的價格將該發明的專利轉讓給了投資人。到了片尾，范先生仍然在到處兜售這項專利，最後還是秦奮挺身而出，以100萬日元的價格將該項專利買了回來。
站在會計的角度，有幾個細節值得關注。
首先，這項「分歧終端機」是一項專利，屬於一項「資產」。雖然是同一樣資產，電影裡的初始的擁有者是秦奮，最終擁有者還是秦奮，但在片頭「值」100萬英鎊，在片尾「值」100萬日元。那是什麼概念？按照今天的匯率（2021年8月）折算，大約差150倍吧。也就是說同樣一樣資產，因為「時點」不同，價值相差100倍以上。對范先生而言，本來持有的是英鎊，因為「決策」失誤，現在變成了日元，資產縮水了150倍。
其次，如果把秦奮看作是一個「會計主體」進行做賬的話，他的「資產」有了兩個時點的數字，電影片頭（會計上稱為「期初」）他的「資產」就是一個「分歧終端機」，賣不掉一文不值；把分歧終端機順利變現（以100萬英鎊出售），如果不考慮他請客、旅遊等各項開支的話，片尾（會計上稱為「期末」）他的「資產」就是一個「分歧終端機」（100萬日元購買），再加上大約890萬人民幣的買賣價差（100萬英鎊賣出去，100萬日元買回來）。也就是說，因為秦奮踏准了時機，「分歧終端機」還在手上，憑空獲得了將近890萬人民幣的「現金」。
最後，單獨考慮「分歧終端機」，會計上怎麼入賬呢？站在「期末」的角度，秦奮付出了100萬日元的「成本」，要把這100萬日元折算成人民幣入賬，所以入賬為一項「無形資產」，價值5.92萬人民幣。
你看，會計就是這麼神奇，如果沒有這個「商業語言」，沒有如實地、全面地反映其中的交易，你就很難明白，為什麼秦奮的手上會憑空多出來那麼多錢。這其中涉及至少兩筆交易，出售「分歧終端機」，購買「分歧終端機」，一賣一買，原始資產還在，但手上多了很多的現金。思考一下，片頭秦奮希望的結算貨幣是美元，范先生希望的是英鎊；片尾范先生以為的是英鎊，而秦奮給出的是日元，作為中國的會計主體，不管你交易用的是什麼幣種，最後都折算成人民幣。
進一步思考，把「分歧終端機」換成「酒」、「股票」、「房子」，道理也是一樣，只不過會計上會設置很多的「賬戶」來記錄這些資產，比如「存貨」、「投資」、「固定資產」、「無形資產」等等。理論上資產是由「過去」的交易或事項形成的、由企業擁有或控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。而過去的交易或事項通常包括購買、生產、建造等行為或其他交易或事項，比如為滿足生產需求所採購的原材料，進行信用銷售所產生的應收賬款，為組織生產所建造的廠房等等，都屬於企業的資產。會計處理上，需要設立諸如「存貨」、「應收賬款」、「固定資產」之類的賬戶來反映這些資產的取得、使用和處置情況。
不管是哪一類資產，都可以折算成人民幣來反映；問題在於，如果這些資產不是貨幣，就存在一個「估值」的問題，你花出去的錢可能是實實在在的，這些資產能不能再變回錢、能變回多少錢，那就很難說了。如果你是「秦奮」，那麼恭喜你，這個資產可能就是「實力」；如果你是「范先生」，只能同情你，這個資產可能就是「壓力」，頭髮變白，前面笑後面哭。
再來看一家公司的公告。
8月13日，鄭州華晶金剛石股份有限公司（*ST金剛）收到了中國證監會的《行政處罰書》，內容之一是公司涉嫌通過虛構採購交易等方式，虛增存貨、固定資產、非流動資產等諸多資產。其中2019年虛增了6.28億的存貨、4.06億的固定資產、已經支付款項而尚未收到金剛石合成設備等其他非流動資產7.90億以及虛增在建工程款若干等等，匯總起來導致公司2019年虛增的資產額高達18.56億元，占同期總資產的25%左右。
什麼概念？就是說這家公司2019年末記在賬上的「資產」，大概有1/4是假的。
以存貨為例，2019年的賬麵價值17.08億元，其中庫存商品15.21億元，佔比89%左右。問題在於這些商品很多是第三方抵賬的東西，也就是從應收賬款、預付賬款轉過來的東西，大概8.25億元，這些東西很多是美術作品、字畫作品等等，值多少錢就好像「分歧終端機」一樣，說也說不清楚。公司也算老實，知道這些抵賬物品等價值有水分，做了一下「評估」，計提了5.56億元的「減值損失」。也就是說將近37%的庫存商品價值可能無法通過未來的變現帶來現金流入。
把兩段內容合併一下，就看存貨的數字，原來賬上有17.08億，根據證監會的調查，虛增了6.28億，再加上公司自己的評估，減值了5.56億，僅此一項資產就有將近70%的沒了，相當於存貨打個三折。這個折扣實在嗎?我看難說，因為裏面還有很多「鑽石」，可能還是「人造」的，你說要不要減值？嚴重的情況下，可能不是打折，弄不好要「骨折」。
*ST金剛還不算最惡劣的，翻開資本市場的歷史記錄，你會看到不是一家公司在弄虛作假，翻開報表，幾乎每一個「資產」賬戶，都能找到造假的案例。你別以為只有中國公司造假，美國、歐洲、日本的公司同樣造假。當然，整體而言，造假的公司數量在整體樣本中佔比還是比較低的，問題是一顆老鼠屎壞了一鍋粥，很多市場參與者可能失去對資本市場的信心。
不造假的公司，資產是不是就是實打實呢？那也難說。股神巴菲特最感激的老師格雷厄姆在20世紀30年代就給出了各種資產的「打折」大致比例，比如現金資產通常可以不打折，應收賬款可以打個8折，存貨可以打個6折，固定資產和其他資產等可以打個1.5折。這個比例可能有其特定的行業、時代和環境背景，但大致能夠給大家一個基本的結論，記在賬上的「資產」，你可要多個心眼。如果進行決策的話，光看數字是遠遠不夠的。
一物有一身，一身一乾坤。一個家庭、一個公司甚至一個國家都是一樣，資產類似於「實力」，規模很大，看起來「面子」就很漂亮，問題是這些資產是賬實相符、名副其實的嗎？未來真的能變成現金嗎？「裡子」里的風險等級怎麼樣？有沒有嚴格的制度來對這些風險進行識別、評估、量化和應對？你不能光看「面子」，還應該了解「裡子」，「紙上富貴」看起來光鮮，能不能在未來轉化為現金，需要判斷、勇氣和管理水平。有了「慧眼」，看準時機，才能將資產轉化為「實力」，最怕說也說不清楚，糊里又糊塗。
《紅樓夢》裏面，賈雨村描述對賈府的印象時，說「大門前雖冷落無人，隔著圍牆一望，裏面廳殿樓閣，也還都崢嶸軒峻」，關鍵詞可能是「隔著圍牆」去看的，所以看不出來是衰敗之家。
冷子興說「如今外面的架子雖未甚倒，內囊卻也盡上來了」，估計是直接倒買倒賣了賈府的一些古董，知道「運籌謀划」的重要性。如果說冷子興這個「外人」都已經知道賈府的衰敗趨勢，賈母、王夫人、王熙鳳更應該是冷暖自知的，但積重難返，無人能真正挽大廈之將傾。探春雖「興利除弊」，挽起袖子搞了大觀園的變革，一年也只不過結餘四百兩銀子，但賈赦這傢伙買了個小妾就花了八百兩銀子，你說賈府還怎麼救？按照賈母的說法，「外頭孝敬，暗地裡盤算我」。如果連「兒子」都在算計賈母，再多的資產也經不起折騰。
資產是面子，我們這些吃瓜群眾通常都是「隔著圍牆」看，得出的結論往往是「賈雨村」類的；董事會、管理層、內外部審計等，至少應該是「冷子興」級別的，能夠在「架子」之外看到「內囊」。想想這些資產是不是真的能在未來給公司帶來經濟利益的流入，具有實實在在導致現金和現金等價物流入企業的潛力。
會計是個好制度，資產怎麼來的，現在狀況怎麼樣，怎麼為創造價值而折損的，都能夠反映出來；會計又具有局限性，資產為什麼變成這個樣子，相關的管理者有沒有履行受託責任，資產是否安全，有沒有得到有效使用，往往不是會計說了算。
會計需要解決確認、計量的問題，計量牽涉到估值，所以《非誠勿擾》裏面的秦奮是個會計，知道「分歧終端機」在市場好的時候值100萬英鎊，在市場差的時候值100萬日元；他又不僅僅是會計，因為光會估值沒用，還要決策，決策的前提是預測，所以他沒有局限於記賬，更多的是算賬，算的是「未來」行情好的話，「分歧終端機」又可以賣一個好價錢。
進表的那些資產，可能蘊藏著深不可測的風險，同樣一個「分歧終端機」，在秦奮手上可能就是「實力」，在范先生手上，大概率是「壓力」，所以會計數字是起點不是終點。康得新、康美葯業等銀行存款爆雷，獐子島、浪奇等存貨爆雷，豫金剛石各項資產被侵佔或虛增，這不是第一家，相信也不是最後一家。重要的是管理者要意識到資產所代表的潛在風險，通過制度的改進和完善來避免、預防、及時地發現和糾正風險所帶來的問題，審時度勢，順勢明道，讓資產真正變成「實力」，至少可以少打些折。