英國在2020年1月31日正式退出歐盟，而脫歐過渡期也於當年12月31日結束。去年開年之際，英國經濟展望原本已經準備擺脫長期頹勢，卻又受到突如其來的新冠肺炎疫情衝擊，英國一度成為主要經濟體中的疫情重災區，首相強森甚至染疫，所幸隨後很快復原，當時英鎊兌美元自年初高點重挫超過一成，3月時最低來到1.14左右，爾後在弱美元的背景，以及去年12月30日簽署並在隔天生效的英歐貿易協議，避免了最讓市場擔憂的無協議脫歐，干擾市場的長期因素塵埃落定推動英鎊走升，今年2月最高來到近1.42。
英力拚經濟復甦
渣打銀行投資策略團隊樂觀看待英鎊後續表現；首先，在疫情控制方面，英國政府努力加速疫苗接種，根據官方數據顯示，截至3月9日已有2,280萬人施打第一劑疫苗，粗估占總人口6,700萬的34％，接種率僅次以色列（約98％）、阿拉伯聯合大公國（62.7％），排名全球第三。英國政府在2月22日宣布四階段逐步「解封」計畫，希望最快在今年6月21日之前能完全解除防疫措施，第一階段校園解封已於3月8日啟動。
其次觀察經濟基本面數據：受到新冠肺炎疫情以及脫歐過渡期衝擊，英國政府官方公布，2020年英國經濟萎縮高達9.9％，是有統計數據以來的最大降幅，尤其是民間活動方面，零售銷售表現仍舊疲軟，1月份數據月減8.8％表現低迷。不過，根據歐洲市場研究機構 GFK公布的調查數據顯示，英國2月份消費者信心指數創下自新冠肺炎疫情爆發以來的新高，預示在疫情回穩後消費可望復甦。
OECD上修全球經濟成長
此外，英國2月份製造業採購經理人指數55.1，維持擴張並且優於市場預期。經濟合作發展組織（OECD）於3月9日上修今、明兩年全球經濟成長率預測，其中英國今年預估將成長5.1％，明年擴增4.7％，由此可見經濟復甦前景展望轉趨樂觀。
英國央行行長貝利近期在公開談話時表示：「由於英國經濟從疫情衝擊中復甦，通膨可能開始走升」，他強調：「在出現明確證據顯示通膨將可持續地維持在2％的目標水準之前，英國央行不會啟動升息」，等於向市場透露看好經濟復甦的立場，若經濟穩定復甦，那麼先前討論的「負利率」工具也就沒有端出來的必要。
此外，英國量化寬鬆購債計畫也很可能在今年底退場。預期3月18日英國央行利率會議將會透露更多訊息。另一方面，英國財政預算宣布更多紓困救市方案，可望支持消費以及改善失業率；報告中雖然預告企業稅將在2023年從現行19％提高至25％，不過實施的時間點較原先預期延後，不至於干擾到未來幾年英國經濟復甦的態勢。
渣打銀行投資策略團隊維持在2021年展望報告中提到看好英鎊表現的觀點，中長期而言，根據上述從疫苗施打率領先全球、啟動解封經濟活動重回常軌、及財政政策接捧貨幣寬鬆持續支撐經濟復甦等正面因素帶動下，預期英鎊兌美元未來12個月有機會向上挑戰1.47價位。
（文／渣打國際商業銀行財富管理投資策略部主管劉家豪）
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